通货膨胀腕表 - 2018年1月

由Steven Weisbart,首席经济学家

保险资讯学会(i.i.i)新利国际娱乐通货膨胀观察电子表格包含了美国劳工部劳工统计局(BLS)的最新消费者价格数据。媒体开始报道通货膨胀的增加。最近的一次华尔街日报标题咆哮着,“通胀量表会增加”另一个标题旁边,“经济过热并不担心,科恩说”,但很难看出兴奋是什么。例如,2018年1月的最终需求价格下跌,季节性调整,调整季节性调整的价格指数下降0.4%,但在上个月内(2017年11月11月的2017年12月),最终需求价格持平。大多数经济学家更喜欢一年同期的时间框架,以避免季节性调整的额外复杂化;通过该措施,1月份PPI最终需求指数上涨2.7%。它已在中间2百分之一大约一年。

消费者价格指数(cpi - u)——衡量消费者价格的常用指标,有时也被称为总体通胀——2018年1月同比上涨2.1%。截至2018年1月的12个月里,核心通胀——剔除食品和能源价格变化影响的整体指数——上涨了1.8%。(大多数经济学家更喜欢使用核心通胀率,而不是整体通胀率,以避免这些项目价格波动带来的“噪音”。)自2017年5月以来,劳工统计局的核心CPI同比上升1.8%或1.7%。从大多数指标来看,美国经济仍在增长,但产能限制可能会增加近期价格上涨的可能性。许多预测人士预计,2018年的整体CPI将在1.9%至2.7%之间。

更直接影响财产/意外险(P/C)索赔项目的价格趋势不一定遵循广泛的价格指数。强化医疗保健等项目的价格会影响第三方保险(如工人赔偿和身体伤害责任)以及第一方保险(如人身伤害保护(PIP)、医疗支付,显然还有医疗费用保险)的索赔。多年来,这些价格的上涨速度超过了总体通胀和医疗保健的总体价格指数,今天仍然如此。2018年1月,经季节性因素调整,住院医疗费用同比上涨4.2%。2018年1月,经季节性调整的门诊服务价格比2017年1月上涨了4.9%。最近,处方药价格上涨较为温和,2018年1月比2017年1月上涨2.4%,勉强高于核心通胀水平。

与汽车保险财产有关的价格增加最近非常适中。机动车辆零部件和设备的价格不仅影响全面和碰撞索赔,而且财产损失责任,也是2018年1月下降0.3%与2017年1月。电动汽车维修的价格仅为12个月的0.9%截至2018年1月止。汽车机身工作的价格同比增长2.4%(不季节性调整)。2017年12月的汽车保险消费价格的BLS调查增长了8.5%,同比增长了8.5%。当然,除了保险公司投资收益的持续下降之外,许多因素除了持续下降,还持续高于CPI的成本,涉及的碰撞率与碰撞率不寻常!雇用的人数(并增加汽车到高峰时段)的增加 - 很可能会影响这些增加。

一些与财产保险索赔有关的价格最近有所变化。例如,美国人口普查局(Census Bureau)为在建的新单户住宅计算价格指数。2017年12月的最新数据显示,该指数比2016年12月增长了2.4%。

上述通胀担忧部分追溯到关注,由于经济接近或充分就业,因此将进一步的工资增加将变为消费者价格上涨。劳工统计局报告称,在一年同一年,生产和非审金员工的平均每周盈利 - 这是大多数工人于2018年1月在今年1月中增长了2.4%,但这些经济 -广泛的数字模糊了特定行业的重要变化。例如,2018年1月的平均每周收入与2017年1月,建筑业的3.1%上涨,制造业2.8%,采矿/钻井/伐木行业的4.5%。在服务方面,休闲/酒店业的总部上涨3.9%,金融活动行业1.6%,但信息产业只有0.7%。工资增长影响工人赔偿,间接赔偿,责任和PIP索赔。通货膨胀高于上面的工资意味着消费者增加了购买力,这可能导致经济增长更强。

额外价格熊观看:金钱价格(利率)。美联储公开市场委员会可能会持续到2018年,以提高短期“美联储基金”率,这往往为长期贷款推动利率。由于联邦政府的大量额外借款,长期利率也可能上涨,这两者都是因为最近颁布的联邦所得税变化和随后的预算协议。可以预期更高的长期利率对经济增长产生抑制效果,但这可能抵消了从所得税削减的消费者和商业口袋中更多钱的短期增强效果。较高的利率将有助于P / C保险公司投资收入,但可以权衡投资收益的资本收益,因为低收益债券的价格下降。

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