通货膨胀腕表 - 2018年6月

由Steven Weisbart,首席经济学家

终于,物价上涨了。保险资讯学会(i.i.i)新利国际娱乐通货膨胀观察电子表格包含了美国劳工部劳工统计局(BLS)的最新消费者价格数据。消费者价格指数(cpi - u)是衡量消费者价格的常用指标,有时也被称为总体通货膨胀率。与2017年6月相比,2018年6月cpi上涨了2.9%,这是自2012年2月结束以来的最大12个月涨幅。截至2018年6月的12个月,核心cpi(扣除食品和能源价格变化影响的整体指数)上涨了2.3%,这是截至2017年1月以来的最大涨幅。(大多数经济学家更喜欢使用核心通胀率,而不是整体通胀率,以避免这些项目价格波动的“噪音”。)核心个人消费支出平减指数(美联储偏爱的通胀指标)在2018年5月同比增长了2.0%(可获得的最新数据)。许多预测人士预计,2018年的整体CPI将在2.1%至3.0%之间。

更直接影响财产/意外险(P/C)索赔项目的价格趋势不一定遵循广泛的价格指数。强化医疗保健等项目的价格会影响第三方保险(如工人赔偿和身体伤害责任)以及第一方保险(如人身伤害保护(PIP)、医疗支付,显然还有医疗费用保险)的索赔。多年来,这些价格的上涨速度超过了广义的通货膨胀,今天仍然如此。2018年6月,经季节性因素调整,住院医疗费用同比上涨4.2%。2018年6月,经季节性调整的门诊服务价格较2017年6月上涨4.3%。近期,处方药价格涨幅平缓,2018年6月同比上涨3.2%。

与汽车保险财产有关的价格增加最近非常适中。机动车辆零件和设备的价格不仅影响全面和碰撞索赔,而且财产损失责任,也是2018年6月增长的0.3%,2017年6月。自2013年以来,零件 - 设备价格一直持续平稳或持续下跌目前正在2011年5月达到的水平。截至2018年6月12个月的汽车维修价格上涨1.3%。汽车机构工作的价格同比增长2.9%(不季节性调整)。这三个通胀数量均略高于过去一年。2018年6月汽车保险消费价格的BLS调查上升了7.6%以上。Of course, many factors other than prices for auto repair—such as the continuing drop in insurers’ investment income, and continuing above-CPI growth in the prices for intensive medical care, and an unusual upturn in the collision rate, which is related to the increase in the number of people employed (and adding cars to rush hour) and an upswing in distracted driving—likely are affecting these increases. Severity of auto claims is also increasing—not primarily from price increases, but from more expensive vehicles on the road, with sophisticated parts that are more expensive to replace than comparable parts on older vehicles.

人口普查局计算正在建设中的新型单家庭房屋的价格指数。最新数据(2018年5月)显示2017年5月的指数增加了4.5%。然而,全国家庭建筑协会,追踪框架木材价格,报告称,6月份其指数攀升至564美元,即41.7%2017年6月索引的增加,以及历史新高。

由于经济正在接近或充分就业,经济学家认为雇主将不得不进一步徒步工资以吸引所需的工人,并且该工资增加将陷入消费者价格上涨。和工资一直在上升。劳工统计局报告称,在一年同期,私营部门雇员的平均每周收益于2018年6月增长3.0%,而是这些经济范围内的特定行业的变化模糊不清。例如,2018年6月的平均每周收入与2017年6月在建筑业中上升了3.5%,但制造业只需1.9%。在服务方面,金融活动行业的平均每周盈利增长了4.6%,但信息产业只有2.0%。工资增长影响工人赔偿,间接,责任和PIP索赔。通货膨胀高于上面的工资意味着消费者增加了购买力,这可能导致经济增长更强。

额外价格熊观看:金钱价格(利率)。美联储的开放式市场委员会可能会持续到2018年,以提高短期“美联储基金”率,这通常会推动长期贷款利率。由于联邦政府大幅借款,长期利率也可能上涨,因为联邦政府拨备了最近颁布的联邦所得税变动和随后的预算协议。但即使在税法和预算协议之前,利率也在上升。穆迪经验丰富的AAA债券收益率为2018年6月为3.96%,比同比为3.70%。可以预期更高的长期利率对经济增长产生抑制效果,但这可能抵消了从所得税削减的消费者和商业口袋中更多钱的短期增强效果。更高的利率将有助于P / C保险公司投资收入,但可以权衡投资收益的资本收益 - 以及目前持有的低屈服债券的价格下降。

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