通货膨胀腕表 - 2018年3月

由Steven Weisbart,首席经济学家

保险信息研究所(I.I.I.新利国际娱乐)通货膨胀腕表电子表格包含来自美国劳工统计局(BLS)的最新消费者价格数据。CPI-U-The Compure Compy的消费者价格衡量,有时称为标题通胀 - 2018年3月与2017年3月的2.4%,BLS介绍了“自2017年3月期间以来最大的12个月增长,高于在过去10年中,每年平均每年的1.6%。“核心CPI - 整体指数减去食物和能源的价格变化的影响 - 上涨2.1%,为截至2018年3月的12个月 - 自2017年2月以来的最大增幅。(大多数经济学家们更喜欢使用核心,而不是标题,通胀措施,避免这些物品的“噪音”的挥发性价格。)BLS同年核心CPI率为1.8%,或者自2017年5月以来为1.7%。核心PCE缩小剂 - 联邦的通货膨胀措施储备在2018年2月(最新的可用阅读)上一年增加了1.6%。美国经济仍然很好地增长,但能力限制等因素可能会增加近期价格增加的可能性。许多预测员将2018年投资标题CPI为2.2和2.7%之间的范围。

更直接影响财产/意外险(P/C)索赔项目的价格趋势不一定遵循广泛的价格指数。强化医疗保健等项目的价格会影响第三方保险(如工人赔偿和身体伤害责任)以及第一方保险(如人身伤害保护(PIP)、医疗支付,显然还有医疗费用保险)的索赔。多年来,这些价格的上涨速度超过了总体通胀和医疗保健的总体价格指数,今天仍然如此。2018年3月,经季节性因素调整,住院医疗费用同比上涨4.6%。2018年3月,经季节性调整的门诊服务价格比2017年3月上涨5.1%。近期,处方药价格上涨较为温和,2018年3月同比上涨1.9%,低于核心CPI,仅略高于核心PCE平减指数。

与汽车保险财产索赔有关的价格上涨最近相当温和。汽车零部件和设备的价格在2018年3月比2017年3月下降了0.4%,这不仅影响了综合和碰撞索赔,也影响了财产损害赔偿责任。自2013年以来,零部件和设备价格一直持平或持续下跌,目前的价格约为2011年5月达到的水平。在截至2018年3月的12个月里,汽车维修价格仅上涨了0.1%。汽车车身的价格同比上涨了2.4%(未经季节性调整)。2018年3月,美国劳工统计局机动车保险消费者价格调查同比上涨8.9%。当然,除汽车维修价格外,还有许多其他因素,比如保险公司投资收入的持续下降,以及重症医疗护理价格持续高于cpi的增长,与就业人数的增加(以及高峰时段车辆的增加)有关的撞车率的反常上升很可能正在影响这些增长。

美国人口普查局(Census Bureau)为在建的新单户住宅计算了一个价格指数。最新数据(2018年2月)显示,该指数比2017年2月增长了3.0%。

以上提到的通胀担忧部分源于这样一种信念:由于经济接近(或处于)充分就业状态,工资的进一步增长将演变为消费者价格的上涨。工资也一直在上涨。美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)报告称,与去年同期相比,2018年3月,生产和非监管员工(占工人的绝大多数)的平均周薪增长了3.3%,但这些经济范围内的数字掩盖了特定行业的显著差异。例如,2018年3月建筑业的平均周收入比2017年3月增长了5.0%,制造业增长了4.2%,采矿业/钻井/伐木业增长了4.2%。在服务方面,休闲/酒店行业的平均周收入增长了3.7%,信息行业增长了4.1%,但教育和卫生服务行业仅增长了2.6%,金融活动行业增长了1.5%。工资增长会影响工人的补偿,间接地影响负债和PIP索赔。高于通胀的工资增长意味着消费者购买力增加,这可能导致短期内更强劲的经济增长。

额外价格熊观看:金钱价格(利率)。美联储的开放式市场委员会可能会持续到2018年,以提高短期“美联储基金”率,这通常会推动长期贷款利率。由于联邦政府的大量额外借款,长期利率也可能上涨,这两者都是因为最近颁布的联邦所得税变化和随后的预算协议。但即使在税法和预算协议之前,利率也在上升。2018年3月10日美国财政部票据的产量为2.84%,同比增长2.43%。可以预期更高的长期利率对经济增长产生抑制效果,但这可能抵消了从所得税削减的消费者和商业口袋中更多钱的短期增强效果。更高的利率将有助于P / C保险公司投资收益,但可以权衡投资收益的资本收益元素(随着目前持有的低屈服债券的价格下降)。

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